这里记录我的美股研究、真实持仓和交易复盘。
做了几年之后我逐渐相信一件事：选股决定你能赚多少，仓位决定你能不能活下来。 所以这里的内容分成两半——一半是看什么，一半是怎么做。
一、投资研究
主要关注方向：
- 半导体 —— 存储、逻辑、设备
- AI 基础设施 —— 数据中心、算力与存储配套
- 高成长科技股 —— 商业模式与估值框架的变化
研究类文章关注公司基本面、行业周期和估值逻辑。我更在意的不是"目标价多少"， 而是市场用哪一套框架给它定价，以及这套框架什么时候会变。
二、交易系统
大部分亏损不是因为看错了方向，而是因为仓位、买卖执行和情绪管理出了问题。 这部分记录的是方法，不是标的：
- 仓位管理 —— 核心仓与事件仓的区分、单一标的的比例上限
- 买卖执行 —— 分批建仓、分批止盈，以及为什么不要试图卖在最高点
- 趋势判断 —— 什么信号算真的转弱，什么只是噪音
- 交易纪律 —— 规则怎么定，以及怎么防止自己临场破例
我尽量把每条规则的来源写清楚——它是从哪次交易、哪个错误里长出来的。 脱离具体情境的交易格言没什么用。
我尤其愿意写"方向判断对了但执行错了"这种复盘。股价会过期， 但为什么做出那个决定不会。
全部文章
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投资相关文章记录的是我本人的研究、判断与真实交易，不构成投资建议。 详见关于我。
